Glossar · Regulierung & Politik
Howey-Test
US-Rechtstest (Supreme Court 1946) zur Frage, ob etwas ein Anlageprodukt (Wertpapier) ist. Kriterien: Geldanlage in ein gemeinsames Unternehmen mit Gewinnerwartung, die aus der Arbeit Dritter stammt. Bitcoin erfüllt den Test nach Einschätzung der US-Aufsicht nicht — es gibt keinen Herausgeber, dessen Arbeit den Wert schaffen würde. Viele „Krypto“-Token erfüllen ihn dagegen sehr wohl.
Clip · 51 s · Untertitel zuschaltbarStand 3. Oktober 2026Herunterladen und teilen →
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Die vollständige Fassung ergänzt zu Howey-Test die politische Einordnung und Hinweise zur Argumentation. Sie gehört zum Playbook und ist nach der Anmeldung frei zugänglich.